EOD方法火了！那怎样融资？怎样落地

　　近来，跟着国办《关于鼓舞和支撑社会资本参加生态维护修正的定见》发布，在金融圈、地产圈、规划圈、基建圈探讨得如火如荼的“生态环境导向的开发”（简称EOD）方法，触发霸屏式转发。

　　11月16日，财务部正式发布《要点生态维护修正办理资金办理办法》，最高项目奖补资金60%、20亿！自此EOD再次掀起火爆高潮！

　　EOD（Ecology-OrientedDevelopment）方法是以生态维护和环境办理为根底，以特征工业运营为支撑，以区域归纳开发为载体，采纳工业链延伸、联合经营、组合开发等方法，推进收益性差的生态环境办理项目与收益较好的相关工业有用交融。

　　简略讲，依据项目实践的EOD方法，在协助政府改进生态环境的一起，处理项目资金问题，不添加政府债款担负，完结自平衡。充沛将绿色项意图经济效益与环境效益相结合，“绿水青山”与“金山银山”相统筹。

　　跟着试点项目逐渐老练，方针出台愈加密布；规划规划产品日益丰厚，融资方法与建造落地事例也愈加典型。

　　特别是以2015年国务院出台了两个重磅文件：《关于加速推进生态文明建造的定见》、《生态文明体制变革总体计划》为标志，叠加一系列配套准则。自此，我国完好的生态文明准则建造系统初见雏形，生态建造也拉开序幕。

　　可是，生态环保一直以来便是个花钱的事。在我国财务首要对立（刚性开销整张财务收入添加）和经济展开与环境污染之间对立日益凸显的布景下，国家新常态下的生态环保作业，也面对着年代最大的窘境：缺钱。

　　所以，依据项目实践的EOD方法应运而生。环境部从2018年即开端提出了EOD方法的建议，时至本年，多部委连续出台EOD相关方针，中心重视程度逐增。

　　EOD方法将生态引领贯穿于规划、建造、运营的全进程，从生态环境、工业结构、根底设施、城市布局等方面归纳考虑。

　　第三阶段：工业导入及人才引进。经过人口流入及工业展开激活区域经济，然后添加居民收入、企业赢利和政府税收，终究完结自我强化的正反馈报答机制。

　　总结来说，EOD项目操作方法便是经过生态网络建造、环境修正、根底设施配套以及工业配套建造促进该区域及周边的土地增值，并为工业引进和人口流入供给杰出的生态基底；一方面以工业展开添加居民收入、企业的赢利和政府的税收；另一方面依托人口流入带来政府税收的添加及区域经济的展开。终究完结生态建造、经济展开、社会日子三者和谐展开。

　　在政府财务开销额度较大，但开销额度未超越财务部规矩的上限，且项目实施不急迫的区域，EOD方法可选用PPP方法实施项目。

　　在政府财务开销额度较大，但开销额度未超越财务部规矩的上限、但项目实施急迫的区域，EOD方法可选用ABO方法实施项目。ABO方法，一般指授权(Authorize)―建造(Build)―运营(Operate)方法，由政府授权单位实职业主责任，依约供给所需公共产品及服务，政府实施规矩拟定、绩效考核等责任，一起付出授权运营费用。

　　关于抛弃矿山修正，可争夺完结投入与产出的自求平衡。榜首，以修正进程中挖掘的石料销售收入补偿修正本钱；第二，运用城乡建造用地增减挂钩、土地复垦等方针，经过犁地“占补平衡”延伸土地价值；第三，矿山修正后的土地可用于建造农业基地、主题公园、特征工业园等，拓宽经济效益；第四，部分矿山中，可经过煤矸石粉粹构成的低本钱混凝土代替原矿藏支撑柱，替换出矿藏资源，产生收入。

　　生态果蔬采摘、美丽村庄旅行等是将农业生产与环境办理相结合的代表方法。此外，中办、国办《关于调整完善土地出让收入使用规划优先支撑村庄复兴的定见》中指出，土地出让收入中用于农业村庄的资金，可要点用于与农业村庄直接相关的山水林田湖草生态维护修正。这无疑为村庄农业工业与环境和谐开发供给了必定的资金确保。

　　城市水务根底设施建造经过较长时刻的展开，已较为完善。而村庄供排水项目一般小而涣散、收益较低，特别是村庄污水处理率缺乏10%，存在较大的资金需求。因而，可考虑供排一体化、城乡一体化。以供水支撑排水，以城市支撑村庄，构建大项目包，确保全体完结盈余。例如，福建省三明市、南平市等地正在运用这一思路探究水务全工业链的城乡一体化方法，着力处理村庄用水的难题。

　　流域内生态产品资源、周边土地资源均有丰厚的潜在价值，现在阶段可优先重视砂石的挖掘和使用。《关于促进砂石职业健康有序展开的辅导定见》（发改价格〔2020〕473号）中，提出“推进河砂挖掘与河道办理相结合”，及“逐渐有序推进海砂挖掘使用”，鼓舞以砂石收益弥补流域办理的开销。在要点流域办理的项目开发中，可调配砂石挖掘收入作为项目融资的还款来历。此外，亦可将砂石挖掘权、海域使用权等作为融资的弥补担保办法。

　　蓟运河（蓟州段）全域水系办理、生态修正、环境进步及工业归纳开发EOD项目。该项意图立异性在于在国内初次将EOD方法应用到整个流域生态环境办理中，活跃饯别“生态优先、绿色展开”的理念，是“绿水青山便是金山银山”理论对生态价值转化途径的探究。项目工期为20年，中标额约为65亿元。已顺畅确认了社会资本方，进入项目履行阶段。

　　2019年9月，长江环保集团与东湖高新（600133）区正式签定战略协作协议，确认选用“厂网河湖岸+生态工业”方法展开全域协作。现在，长江环保集团已依照协议约好完结全区“三水共治”规划及实施计划，策划项目总出资约240亿元。在为东湖高新区做好全域水环境规划的一起，长江环保集团活跃拓宽环保范畴相关事务，在当地政府的托付下展开实施其最为重视的生态环境办理项目――光谷生态大走廊项目。

　　杨溪湖湿地公园项目是成都以EOD为导向的沱江展开轴片区归纳开发的重要项目之一。该项目作为成都平原东北生态带的榜首门户，充沛使用地点地形地貌，打造出了最具“川东浅丘梯田湿地模范”，将为推进成渝区域双城经济圈建造注入更多生态生机。未来，成都世界职教城、通用航空机场、精品酒店、归纳医院、商业配套等都将沿湖布局。而该项目正是世界抢手的EOD方法的生动典范。

　　延庆区政府、怀来县政府、官厅水库办理处、北京市永定河归纳办理与生态修正领导小组办公室、永定河流域出资有限公司将一起树立官厅水库生态节点规划建造归纳和谐组及作业专班，统筹推进官厅水库办理规划确权立界、水源维护工程、保水渔业研讨、水库清淤研讨、区域生态建造等相关作业。

　　山东日照水库流域生态维护与工业开发项目、河北怀来永定河沿岸及官厅水库周边生态环境导向的开发项目，日照市东港区人民政府、日照市水务集团有限公司协同协作，读道文旅参加规划规划落地，经过高质量展开，一方面反哺生态环境维护，一方面完结对流域经济的带动作用，助力村庄复兴。

　　而且，结合中共中心办公厅、国务院办公厅《关于调整完善土地出让收入使用规划优先支撑村庄复兴的定见》要求土地出让收益的50%（或土地出让收入的10%）用于农业村庄的方针。以及《定见》将山水林田湖草生态维护修正归入了用于农业村庄的范畴。可见EOD方法，在农业村庄展开上，将愈加遭到重视，并发挥更大作用。

　　广州举行《强政府出资公司培养/中心财物培养与公募REITs/片区开发与城市更新/隐债化解防备/ABO方法及项目包装/EOD ESG可持续展开基建投融资立异高档研修班及闭门研讨会（第四期）

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　　由于绿色项目广泛的“外部性”和“公益特色”，决议了它们初期投入大、项目回收期长的特色。而且项目直接产生的经济收益有时难以掩盖建造本钱，因而项目融资成为较为杰出的难题。这将怎样处理？

　　这是一类现阶段最简单实施，且落地性最强的投融资方法。其间心优势在于，一是政府性基金收入能够作为专项债券的还款来历，最大极限地丰厚了出资收益；二是本钱低和期限长，这是政府债券最中心的优势，不再多言。三是筹集资金成功率高，现阶段明显是只需发行不会呈现筹资缺乏的局势。当然，政府债券也存在着显着的缺乏，即发行金额有限，受本省全体调控影响，一般状况下，难以满意某区域生态环境项目（或是其他项目）的总出资额。

　　将两种方法一起论说，是由于无论是树立基金的方法仍是直接股权出资树立公司的方法，实质相同，上述两种方法都是针对出资主体的协作方法和项目资本金的充分而言的。实践中，两种方法下都将或许呈现两种景象，一是当社会资本方不参加的状况下，地点地政府及本地国有企业自行出资树立基金或许直接组成公司；二是社会资本方参加的状况下，一起进行出资。两种状况从出资理论上并没有差异，可是，从实践中，若有社会资本方参加，则出资报答机制有必要健全，即要清晰满意出资人的出资收益；假如仅有本地政府和本地国有企业参加，则一般做久远考虑，而且能够以超出本项意图归纳收益作为出资收益缺乏的弥补。

　　（2）借款收益测算视点。项目借款的收益应能够掩盖本息。此刻需求分两种状况考虑，一是借款主体为本地国有企业时，项目收益一般能够超出本项目而考虑企业的归纳收益；二是若借款主体为本地国有企业与社会出资人的合资公司，则借款时的收益测算一般仅能考虑本项目中（除非是各方树立的合资公司还有其他项目，不然将不或许兼并在一起进行测算）。明显，第二种的收益规划和测算的难度大为添加。

　　（3）担保办法视点。一是借款主体为本地国有企业，则天然本地国有企业自行担保；二是借款主体为本地国有企业与大型社会资本（一般为央企、上市公司）组成的合资公司，此刻社会资本方将或许存在必定的不供给担保的危险；三是借款主体为本地国有企业和一般类型的社会资本，社会资本方的担保才能或许得不到借款银行的认可。因而，三种类型下，借款的成功率各有不同，应在实践中慎重把握。

　　其间特别需重视碳财物价值，跟着“30 60”碳达峰、碳中和方针细化落地，及2021年7月全国碳商场榜首个履约周期正式发动，未来碳财物增值收益及碳财物质押融资等将有较大的空间。此外，针对光伏发电、风力发电、抽水蓄能电站等有明显碳减排效益的职业，可开发绿色金融专属产品，延伸太阳能修建一体化、农光互补、渔光互补、其他分布式动力多能互补等，配套环境进步，进步归纳收益。

　　首要，关于抛弃矿山修正项目，土地价值及其完结途径是项目开发的焦点。项目主体需考虑将修正后旧址土地或周边土地经过协议转让的资金作为还款来历，而土地出让收入作为还款来历存在必定的合规边界。现在，国家层面正在试即将城市建造中的老城区质量进步等公益类项目和可开发经营性用地打包开发，经过组合方法完结项目出入归纳平衡。若这一方法能获得较好作用，就具有推行到生态环境范畴的条件。

　　类似地，在绿色金融变革试验区或其他有条件的区域，也可由政府牵头树立当地EOD方法绿色项目库，完善绩效点评与环境点评，培养并推行“生态+工业”事例。此类项目建造规划大、触及工业丰厚，因而项目资金需求一般金额较大、期限较长、计划较杂乱。需求政府部分、工业园区、企业、银行等各方的协作，构成杰出的交流机制，一起推进项目高质量展开。

　　EOD方法下职业跨度大，且不同职业专业要求高，生态环境办理、修正和生态网络构建需求专业的环保企业完结；根底设施配套、工业配套及日子配套的建造需求归纳才能较强的修建企业；后期工业导入、物业办理需求归纳才能较强的运营商进入。

　　从EOD项意图实施上能够发现，项目公司需求对EOD项目所属区域进行土地收拾并进行成片开发，因而，土地开发所引起的危险便成为EOD运作方法本身独有的危险点。在我国，土地开发能够分为一级开发与二级开发，在EOD项目中，首要表现为土地一级开发。土地一级开发，是指经过对“生地”进行收拾、出资与开发，使其到达“熟地”，终究完结土地出让的进程。在整个土地开发的进程中或许会产生以下三个方面的危险：

　　土地一级开发所面对的方针危险首要包含国家方针和当当地针两个方面。国家方针对土地成片开发项意图影响首要包含城市化建造、土地使用方针、征地所触及的拆迁及补偿方针、工业税收方针等；当当地针首要是作为国家方针的辅佐以及结合当地展开状况的方针。与法令比较，政府具有不确认性，或许由于领导更迭，或许由于上级出台与该方针相冲突的文件，都会导致合同依据方针产生变化，然后导致依据方针依据签定的合同文件效能也遭到影响。

　　因而，项目公司一方面需求当令把握影响土地一级开发的微观和微观经济方针意向，对土地开发进行全面的项目证明，进行具体的尽职查询，活跃与政府各部分交流，尽量躲避或许产生的方针危险，另一方面重视与政府部分的合同签定，尽量在不违反法令法规的状况下将土地开发的具体规矩缔结在合同中，确保在往后的胶葛中于法有据。

　　就固定份额收益方法而言，其是政府依照总建造本钱的必定百分比分配赢利给项目公司。在这种状况下政府往往是预先估量，划定份额，而项目公司的出资建造运营期往往很长，或许会面对许多突发的状况，极有或许产生超量开销的景象。

　　就土地出让金净收益分红方法而言，依据财务部、国土资源部、中国人民银行2006年12月31日发布的《国有土地使用权出让出入办理办法》第4条的规矩，土地出让出入全额归入当地政府基金预算办理。收入悉数缴入当地国库，开销一概经过当地政府基金预算从土地出让收入中予以安排，实施完全的“出入两条线”办理。在当地国库中树立专账（即登记簿），专门核算土地出让收入和开销状况。土地出让金的收益需求全额归入当地政府基金预算办理，项目公司不能收取土地出让金的部分收益，因而该方法也存在必定合规危险。

　　EOD运作方法作为城市开发方法的一种，其间心在于土地，意图在于收益，而土地开发作为收益的重心，没有构成完善且老练的准则系统，因而在实践中，项目公司需求及时了解当时的法令、法规与方针性文件的规矩，慎重挑选收益方法，防止产生违法违规的景象，此外，针对固定份额收益方法，不只需求加强项目证明研讨，一起也需求在合同中载明弥补协议与价款改变权等内容，防止后期或许产生的法令危险。